Investovat

4 způsoby interpretace měnící se dividendové politiky

4 způsoby interpretace měnící se dividendové politiky

Výnosy mohou stoupat nebo klesat, zisky se mohou proměnit a vedoucí pracovníci společnosti se mohou ze dne na den změnit, ale každý ví, že dividenda je nedotknutelná. Dividenda je instituce na Wall Street, s celými fondy a investičním portfoliem postaveným kolem těchto distribucí hotovosti a společnostmi, které je vyplácejí.

Dividendy jsou více než jen peněžní prostředky vyplácené akcionářům. Jsou to také způsob, jakým mohou společnosti podepsat zprávu akcionářům. Nezapomeňte, že existují chvíle, kdy mají záležet na dividendách, a když ne, ale musíte vědět, jak interpretovat změnu dividendové politiky.

Jak číst měnící se dividendu:

  1. Výplata dividend - Toto je nejsilnější znamení, že firma potřebuje peníze a potřebuje je rychle. To může být nebezpečné znamení, ale není to vždy známka okamžitého bankrotu. Společnosti obvykle vyplácejí dividendu, aby získaly hotovost, když vyčerpaly svou schopnost půjčovat si, ale nechtějí vydávat nové akcie. Nový dluh může způsobit, že společnost ztratí svůj úvěrový rating investičního stupně a nová emise akcií způsobí, že akcionáři, kteří jsou držiteli potenciálně zásobovacího zásobníku, se zředí za nízkou cenu. To je obtížné rozhodnutí pro manažeře, ale buďte rádi, že vás neprodávají, nebo riskujete jejich rating. To by však mělo znamenat, že si přečtete příští výroční zprávu s dvojnásobnou pozorností.Dělat: Podívejte se, co společnost zamýšlí dělat s peněžním tokem, který uvolňuje s levnější dividendovou politikou. Bude splácet dluh za účelem snížení rizika? Bude využívat peněžní toky k financování budoucí emisí dluhopisů? V každém okamžiku je dividenda snížena, je zde důvod, že společnost prostě potřebuje peníze. Plánuje něco velkého.
  2. Zvýšení dividend - To je skvělé znamení, že vedoucí pracovníci reagují na přání akcionářů, ale nezapomeňte se podívat na tiskové prohlášení. Má společnost historii zvýšení dividendy každý rok? Pokud ano, srovnejte ji s předchozími roky. Pokud se jedná o nízké, může to být jen symbolický nárůst kontinuity. Zvýšila společnost sporitelně svou dividendu? Pokud ano, velký nárůst dividend může znamenat, že management vidí zlepšení podnikání vpřed. Také se můžete podívat na historický výnos dividend a výplatní poměr, abyste zajistili, že společnost bude moci i nadále platit zvýšenou dividendu.Dělat: ujistěte se, jak zvýšení dividendové politiky ovlivní peněžní toky společnosti. Zatímco management je obvykle konzervativní s dividendovou politikou, budete si chtít být jisti, že společnost si může dovolit své dividendy a úrokové platby z dluhů (pokud existují) do budoucnosti bez problémů.
  3. Nová dividenda - Nová dividenda od společnosti, která nikdy předtím neúčtovala akcionářům, může být velkým znamením. Za prvé ukazuje, že společnost nemá potřebu udržet si příjmy pro další investice. V kapitálově náročném podnikání to ukazuje zpomalení růstu výdělků. V podnikání, jako je technologie, je méně přínosné pro příjmy vpřed. Za druhé, nová dividenda naznačuje, že vedení je otevřeno způsobům, jak zvýšit hodnotu akcionářů. Nová dividenda zpravidla vede ke zvýšení dividend, zvláštním dividendám a zpětným odkupům akcií. Poslouchejte pozorně konferenční hovory, abyste získali pocit, jak vedení chce v budoucnu rozhodnout o vrácení více či méně peněz akcionářům.Dělat: Podívejte se na aktuální peněžní horda společnosti a na to, jak rychle ji dividenda vyčerpá. Porovnejte současnou dividendu s posledními roky výnosů na akcii. Výplatní poměr dividend vám ukáže, kolik míst je pro růst dividend.
  4. Zvláštní dividendy - Zvláštní dividendy jsou mé oblíbené druhy dividend. Jsou neočekávané, obvykle velké jednorázové dividendy za nepravidelné rozdělení. Zvláštní dividendy jsou vypláceny, když chce společnost vyvést ze své rozvahy spoustu hotovosti, vracet výnosy z aktiva nebo obchodního prodeje akcionářům, využít dividendovou rekapitalizaci nebo provést taxativní pohyby než vyprší čas (to bylo běžné v prosinci 2012 před rozpravami o Fiscal Cliff.) Zvláštní dividenda naznačuje, že společnost měla aktivum - v hotovosti nebo dokonce podnikatelskou činnost -, kterou si myslí, že by byla v lepších rukou, pokud by byla dána akcionářům. Mohou to naznačovat, že současná dividenda je příliš nízká, a tak se hotovost vybuduje příliš rychle, nebo že manažeři společnosti se příliš nesetkají s tempem nebo načasováním distribucí.Dělat: Podívejte se na novinky. Zvláštní dividenda nejvíce vypovídá po velké události - novém manažerovi či členům správní rady nebo hrozivému aktivistovi. Distribuce společnosti se zpravidla zpravidla rozdělují běžnou dividencí na základě zvláštní dividendy.

Věnujte pozornost více než jen to, co společnost chce, abyste věděli. Za každou dividendou je ohlášení větší, lepší a důležitější.

Odeslat Váš Komentář