Activision Stock je naše oblíbená volba v herním prostoru

V článku, který jsme zveřejnili minulý týden, jsme se ponořili trochu do výrobců konzolí a Electronic Arts (NASDAQ: EA) v našem článku. EA je nejlepším výkonem největších výrobců her nad 60% YTD, zatímco Activision Blizzard (NASDAQ: ATVI) a Take-Two Interactive Software (NASDAQ: TTWO) se zvýšily o 22% a 33%. Všechny tři z těchto akcií, zejména akciové akcie Activision, se minulý týden po uplynutí srpnového prodeje vydaly zpět.

Tento týden se podíváme na aktivity Activision a Take-Two a snažíme se identifikovat ty nejlepší ty herní společnosti, které si kupují.

Srpna data prodeje videohry

V srpnu byly prodeje konzol opět v titulku prodeje produktů Microsoft Xbox One (NASDAQ: MSFT) a Sony PlayStation 4 podle údajů NPD. Prodej videohry souvisejících výrobků se v měsíci zvýšil o 8%. Prodej softwaru, ex-PC, se v měsíci snížil o 21%. Tento pokles byl větší než se očekávalo, tudíž pokles akcií výrobců her koncem minulého týdne. Na povrchu vypadá špatně pro výrobce her. Pokles prodeje softwaru v srpnu byl opakováním všech měsíců, než v tomto měsíci.

Zatímco v srpnu je to zklamáno, věci stále hledají. Wall Street funguje na základě budoucích výnosů. Při zavedení nové konzoly vydává herci čas na vytvoření nového obsahu. Existuje zpoždění mezi zrychlením v prodejích nových konzolí a prodejem softwaru. Hry se začínají vyvíjet a toto se urychlí ve čtvrtém čtvrtletí a počátkem roku 2015. Vyšší prodeje konzoly, než se očekávalo, zvyšují uživatelskou základnu a měly by vést k silnému prodeji výrobců her.

Activision Blizzard

Nová hra Activision, Destiny, porazila počáteční očekávání prodeje na počátku září zejména digitální prodeje. Hra prodala přibližně 500 milionů dolarů, 10 milionů kopií, za prvních dvacet čtyři hodin. Mluvili jsme minulý týden o tom, jak jsou tyto trendy negativní pro herní prodejce, jako je GameStop (GME). To znamená, že existuje obava, že nedostatečné recenze povedou k nižšímu než očekávanému prodeji hry.

Osud je důležitý pro budoucnost společnosti Activision. Plánuje uvolnit novou splátku v každém z následujících tří let. Pokud může prodej dosáhnout nebo překročit hranici 1 miliardy dolarů, bude to pro společnost a pravděpodobně pro akci. Společnost Activision prodávala v roce 2013 částku 4,3 miliardy dolarů a v roce 2014 vykázala 4,7 miliardy dolarů, přičemž Destiny je zodpovědná za některé z těchto zvýšení. Kromě prodeje nových her bude společnost Activision těžit z prodeje rozšiřujících balíčků pro destinaci nebo digitální obsah ke stažení (DLC). Při prodeji 10 milionů kopií by společnost měla překročit 15 miliónů kopií, které očekávají někteří analytici na rok 2014.

Zatímco Destiny je nová pobočka společnosti Activision, stále má nové splátky velmi úspěšných her Call of Duty a Skylanders. Call of Duty: Advanced Warfare se zahájí 4. listopadu 2014. Video trailer YouTube byl nejnavštěvovanější zábavní video ve 2Q14 na webu s více než 23 miliony zobrazení.

Nová hra Skylanders (Skylanders Trap Team) má datum vydání 5. října 2014. Tato franšíza vygenerovala více než 2 miliardy dolarů z prodeje a očekává se také úspěšné spuštění.

Pro 3Q14 by Destiny měl mít za následek, že by Activision překonala aktuální odhady vzhledem k vyššímu než očekávanému prodeji hry. Existuje však obava v souvislosti s voláním Call of Duty, protože pre-objednávky zaostávají o 50% oproti minulému roku Ghosts v tomto okamžiku. Osud si mohl vzít předběžný prodej od Call of Duty. Kromě toho se digitální nákupy nezapočítávají do předběžných objednávek. Prodej osudu překonala očekávání za větším než očekávaným digitálním prodejem. Vzhledem k tomu, že se podílejí na sdílení, může to představovat část nedostatku Call of Duty.

Take-Two Interactive

Take-Two má podle našeho názoru vyváženější poměr rizika a odměny než Activision. Take-Two historicky žil a zemřel na základě nejnovějších iterací své slavné franšízy Grand Theft Auto. V letech, kdy chyběl uvolnění GTA, se ziskovost snížila.

Vedení usilovně pracovalo na vytvoření stabilnějších příjmů prostřednictvím vyváženějších lineupů, takže výdělky by měly být více konzistentní. GTA V vydá nové konzoly v listopadu. Dalším velkým datem uvedení do provozu je Evolve v únoru 2015 a tam je možnost zpoždění. S menšími počty nových titulů v příštích čtvrtletích a možnými zpožděním plánovaných vydání, nevidíme přesvědčivý důvod vlastnit Take-Two právě teď. Upside je pravděpodobně omezeno na lepší než očekávané počty prodejů v průmyslu až do příštího roku.

Závěr

Destiny je pro Activision velkou pozitivitou a zpoždění pro hardwarovou hru Battlefield Hardline a Take-Two's Evolve by měla být nejprodávanější hrou v roce 2014. S daty vydání pro obě tyto velmi očekávané tituly by měla být svátkem Activision pro se třemi tituly (Call of Duty: Pokročilé válčení, Skylanders Trap Team, Destiny) určený pro všechny nové systémy, které byly vydány. Akcie jsou nastaveny tak, aby vykázaly zisky za 3Q14 a odhady vedení a analytiků o 4Q14.