Amazon Prime: Přesunout na nakupování na internetu může tlačit akcie vyšší

Amazon.com (NASDAQ: AMZN) se stavěla do předního internetového prodejce a stává se jedním z klíčových hráčů v jiných oblastech, především tabletů a mraků. Společnost má a měla by i nadále inovovat, aby řídila růst svých podniků.

Management umístil své hlavní retailové obchody pro růst tržeb a růst marží, který bude působit jako primární katalyzátor pro zvýšení podílu akcií. Navíc pokračující úspěch Kindle Business a jeho pozice v cloudu - Amazon Web Services - jsou dalšími nástroji růstu.

Amazon je dobrým kandidátem na koupi a držení za těmito řady růstových hnacích sil, silným managementem a pozitivními světskými trendy (především pokračujícím posunem k nakupování on-line, stejně jako k cloudu).

Amazon Prime dokáže pohánět a působit jako katalyzátor pro sklad

Amazon Prime se stala hnacím motorem růstu jak dříve, tak i většího rozsahu, než se očekávalo. To může i nadále vést akcie k lepšímu výkonu vpřed. Zatímco ostatní maloobchodníci jako eBay (NASDAQ: EBAY) vydali poněkud opatrný výhled založený na určité zmírnění spotřebitelské poptávky, Amazon se zdá obezřetně optimistický.

Vedení uvedlo, že za poslední tři měsíce přidalo miliony prémiových zákazníků a růst této služby nevykazuje známky zpomalení. Společnost Amazon zvýšila své zákaznické základny o 20% a zlepšila výnosy na zákazníka o přibližně 5% ve třetím čtvrtletí roku. Ten se neustále zlepšuje od mírného poklesu výnosů na zákazníka ve čtvrtém čtvrtletí za výhodami společnosti Amazon Prime. To se může i nadále zrychlovat za novými zákazníky, kteří se připojují k Prime.

Prvotřídní zákazníci získávají bezplatnou dvoudenní přepravu a manipulaci se všemi objednávkami bez ohledu na velikost, neomezené sledování televizních pořadů a filmů a mohou si zdarma vypůjčit měsíčně z obchodu Kindle. Amazon musela vytvořit servisní centra po celé zemi, aby splnila slib dvoudenní přepravy.

Průměrné měsíční výnosy od primárního zákazníka jsou mnohem vyšší než zákazníci, kteří nepodléhají Prime, takže růst v této základně by měl pomoci urychlit růst obchodu s jádrem. Dodavatelé třetích stran se navíc snaží zajistit, aby se jejich zboží nacházelo v naplňovacích střediscích, aby zákazníci dostali dvoutýdenní přepravu a získali značku "Prime".

Probíhající část služby fungovala lépe, než se očekávalo, a obavy, že do tohoto podnikání by se podařilo vytvořit podprůměrné nebo žádné výnosy, nebudou v tomto okamžiku zmizeny. Adopce byla hladší a větší než se očekávalo a společnost Amazon nyní v této firmě konkuruje s Netflix (NASDAQ: NFLX). Stejně jako Netflix přidává originální vlastní obsah.

V posledním čtvrtletí došlo k pozitivnímu zrychlení prodeje a hrubému zisku

Tržby za poslední čtvrtletí se zvýšily o 24%, což bylo na vrcholu 12% až 24% poradenství a před konsensem 21%. Za zmínku stojí také mírné hrubé marže: 30 BPS oproti konsensu 27,4%.

Růst tržeb v Severní Americe se za třetí čtvrtletí zrychlil na 31%, a to díky elektronice a prodeji zboží. Amazon zaznamenala provozní ztrátu ve výši 25 milionů dolarů za náklady na technologii a obsah, které způsobují obavy z ulice. Tržby z prodeje a hrubé marže by měly vést k budoucím příjmům a měly by být důležitější pro dlouhodobý příběh.

Vedení společnosti vydalo pokyny pro růst tržeb ve výši 4 až 13 z 10 až 25% s provozním ziskem v rozmezí od 500 milionů do 500 milionů dolarů. Amazon získal ve čtvrtém čtvrtletí 405 milionů dolarů. Důležité je, že vedení má v minulosti stanovení pokynů na rozumné úrovni a poté porazilo tuto prognózu. Vzhledem k určité makro nejistotě kolem spotřebitele, Amazon byl pravděpodobně obzvlášť opatrný a může přinést pauzu v rozsahu 3 až 6%.

Ocenění

Amazonská akcie jsou podle některých dražší, ale investoři musí platit za růst. S předpovědí růstu prodeje mnohem daleko před maloobchodním průměrem, vyšší potenciální ziskovostí a dalšími podniky - Amazon Web Services, Kindle a nyní plynulým přenosem obsahu - si zaslouží vedoucí násobek.

Historicky se Amazon obchoduje s 5-letým a 10-letým průměrem 22,8x a 22,2x NTM / EV EBITDA. Má marži EBITDA kolem 9%. Měl by mít vysoký násobek vzhledem k uvedeným faktorům, které by měly zvýšit akcie, pokud by mohly splnit prognózy růstu. V současné době Amazon obchoduje na 23,8x a 17,5x 2014 a 2015 EBITDA, resp.

Závěr: Amazon stojí za vlastnictví pro hlavní podnikání, jiní jsou hnusný

Společnost Amazon změnila způsob, jakým nakupují spotřebitelé, hraje roli při vývoji trhu s tabletami a má významný podíl na rostoucím trhu cloud. Navíc se začíná prosazovat do streamingu a pravděpodobně se stane hlavním konkurentem společnosti Netflix. Všechny tyto ostatní podniky jsou jako omáčka na vrcholu růstu v základním online nakupování.

S tím, že spotřebitelé budou pokračovat v přesunu nákupů online a počátečního úspěchu společnosti Amazon Prime, může společnost získat podíl na rostoucím online trhu nákupů v Severní Americe a současně pokračovat v mezinárodním růstu.

Jaké jsou vaše názory na Amazon?