Investovat

Porozumění výročním zprávám společnosti a hlasům proxy

Porozumění výročním zprávám společnosti a hlasům proxy

Právě teď je jedno z mých oblíbených období v roce, protože jsem investora. Proč? Protože je to období roku, kdy většina společností vysílá své výroční zprávy a požádá jejich akcionáře, aby hlasovali o různých otázkách. Být "vlastníkem" veřejně obchodované společnosti (tj. Akcionáři), shledávám, že procházím těmito prohlášeními a zprávami, které jsou zajímavé. Ráda se také podívám na výkaz příjmů a rozvahy a přečtu si přiložené poznámky (většinou jsou v těchto poznámkách lepší informace než kdekoli jinde).

Pokud máte zájem skutečně analyzovat společnost a dokonce provádět SWOT analýzu pro investování, je výroční zpráva, kde začínáte.

Zde je to, co byste měli očekávat, když obdržíte své výroční zprávy a proxy karty.

Výroční zpráva

Mnoho lidí předpokládá výroční zprávu a 10-K jsou totéž, ale ve skutečnosti to není. Výroční zpráva je zpravidla příjemná, lesklá kniha, kterou společnost poskytuje akcionářům. Uvnitř je obvykle asi polovina věnována informacím a trendům společnosti a druhá polovina je věnována finančním výkazům. Tato polovina je 10-K, finanční zpráva podávaná SEC každý rok. Většina společností svazuje je dohromady, ale někteří ne, takže si jen tak uvědomte.

Když obdržím své výroční zprávy, podívám se na následující a možná budete chtít také.

Hlavní body společnosti

Rád si přečtu společnost upozorňuje a vidím, kde se společnosti, do kterých investuji, se snaží konkurovat. Společnosti obvykle zdůrazňují strategie růstu, nové produkty se vyvíjejí a další na těchto stránkách. Čtení prostřednictvím nich vám dá skutečný pocit, jak vaše investice bude fungovat, protože můžete vidět z první ruky, jaké produkty vaše společnost vyvíjí a na kterých trzích mají v úmyslu vstoupit a / nebo růst.

Konsolidované výkazy příjmů

Konsolidovaný výkaz zisku je stejně jako to zní - je to kde a jak společnost dělala peníze. Ukazuje také, kolik vynakládá společnost na hlavní iniciativy. Na toto prohlášení se podívám na následující:

  • Čistý růst tržeb (Mělo by se vždy růst)
  • Náklady prodaného zboží (roste rychleji nebo pomaleji než prodej?)
  • Výdaje na výzkum a vývoj (Aktivně vyvíjí nové produkty?)
  • Režijní náklady (někdy označené jako administrativní nebo všeobecné - stoupá rychleji než růst tržeb?)
  • EBIT (Zisk před úroky a daněmi) - Růst v průběhu času je dobrý

Jak společnost dělá peníze, říká hodně o tom, jak bude nadále dělat peníze. S tím, jak společnost utrácí své peníze, říká VÍCE o tom, jak bude nadále utrácet své peníze. Takže pamatujte na to při pohledu na výkaz zisku.

Rozvaha

Rozvaha je místo, kde můžete vidět, kolik dluhu má společnost. A záleží mi na dluhu, protože příliš mnoho z toho je špatná věc (stejně jako v osobních financích!). Zde jsou některé věci, na které se podívám v rozvaze:

  • Krátkodobé půjčky (zvýšení nebo klesající?)
  • Celkové krátkodobé závazky (obvykle chci vidět pasiva klesající obvykle)
  • Dlouhodobý dluh (chci vidět tuto stabilitu nebo klesat, avšak vzhledem k historickým nízkým úrokovým sazbám by to mohlo být přínosem pro další typy financování právě teď)
  • Post Zaměstnance Povinnosti (To je řada důchodových fondů, a to je také, kde mnoho společností se dostává do problémů, takže věnujte pozornost zde)

Spodní čára v rozvaze: Oběžná aktiva musí být mnohem více než běžné závazky. Jak jsem uvedl výše, dlouhodobý dluh může být dobrá věc právě teď, ale také věnovat velkou pozornost penzijním závazkům.

Poznámky ke konsolidované účetní závěrce

Příloha konsolidované účetní závěrky je čisté zlato. Tyto poznámky vyzdvihují vše, co byste chtěli vědět o společnosti a jak s ní finančně pracují. Některé věci, které mám rád, jsou si vědomy:

  • Největší koncentrace rizik pro podnik
  • Jak jsou výnosy uznávány (liší se podle odvětví, ale je důležité vědět)
  • Jak se vypočítávají důchodové dávky a závazky (podívejte se na růst, plány aktiv a rentabilita aktiv plánu)
  • Aktualizace dlouhodobých investic (důležitější pro některé společnosti vs. jiné)
  • Aktualizace potenciálních závazků vyplývajících z soudních sporů
  • Podívejte se na míry dluhu a úvěrových linií
  • Výsledky plánů restrukturalizace

Další zábavné věci, které se mají zkontrolovat

Konečně, jen pro kopy, rád bych také zkontroloval, kolik společnost skutečně zaplatila daně. Myslím, že je to zajímavé, zvláště jak jsou schopni vyrovnat mnoho příjmů. Také se mi líbí podívat se na výkonné odměny. Nejen to, jak moc každý člověk dělá, ale i ty divné výhody, které někdy vyžadují jako součást své odměny (jako jsou předplatné časopisů).

Proxy hlasování

Proxy hlasování je vaše právo jako akcionář hlasovat o různých aktivitách společnosti. Některé hlasy jsou závazné, což znamená, že rozhodnutí většiny akcionářů vede k tomu, že výsledek vstoupí v platnost. Ostatní jsou nezávazné, což znamená, že jsou pouhými žádostmi o názory akcionářů společnosti. Tyto hlasy jsou někdy dány do účinku generální ředitelé společnosti, protože poslouchají akcionáře jako vlastníky.

U většiny typů akcií se 1 podíl rovná 1 hlasu. Existují však struktury společností, v nichž určitá třída akcií získává více hlasů (Například akcie třídy A získají 10 hlasů na akcii, akcie třídy B dostanou 1 hlas na akcii). Tyto struktury jsou obvykle navrženy tak, aby udržovaly zakladatele nebo původní vlastníky pod kontrolou společnosti.

Také, jako akcionář, můžete podat vlastní návrhy na hlasování, pokud získáte dostatečné podpisy k ratifikaci, aby jste získali toto prohlášení. Mnoho velkých společností obvykle má řadu návrhů akcionářů a existují i ​​někteří jednotlivci, kteří jsou známí jako aktivisté akcionáři, kteří prostě koupí akcie společnosti, aby získali určité návrhy na pořadu jednání. Ty se v posledních letech stanou běžnějšími a níže uvedu několik příkladů.

S jakoukoli položkou pro zástupce bude současné představenstvo společnosti poskytovat doporučení ohledně toho, co by akcionáři měli hlasovat pro a proti. Je velmi časté vidět, že představenstvo chce, aby akcionáři hlasovali pro závazné hlasy a proti jakýmkoli návrhům akcionářů.

Zde jsou některé společné závazné hlasy, které většina akcionářů bude hlasovat:

  • Volba představenstva (Jedná se o osoby, které budou zastupovat vaše zájmy ve společnosti po celý rok)
  • Ratifikace účetní společnosti, která bude auditovat účetní závěrku společnosti
  • Za určitých okolností mohou akcionáři hlasovat za následující:
    • Oddělení nebo fúze společností

Zde jsou uvedeny některé společné nezávazné hlasy, které se za posledních několik let staly běžnými:

  • Iniciativy "Say on Pay", kde mohou akcionáři hlasovat o výkonné kompenzaci, aby se zabránilo obrovským výplatám za špatné výkony a zlaté padáky
  • Lobbying Disclosures, kde mohou akcionáři hlasovat, aby společnosti buď zveřejňovaly lobistické praktiky, nebo je zastavily společně
Také návrhy akcionářů se v poslední době staly v módě. Mnohé z nich jsou nezávazné, ale některé jsou. Zde jsou některé příklady od různých společností:
  • Iniciativy týkající se požadavků na ekologickou energii nebo udržitelnost
  • Zákazy proti testování na zvířatech
  • Různé typy pobídkových plánů náhrad
  • Různé struktury desek s více nezávislými režiséry

Skvělá věc, že ​​jste akcionářem, je, že si zvolíte průběh vaší společnosti, takže se ujistěte, že jste si je přečetli a hlasovali podle toho.

Akcionářská schůze

Schůzka akcionářů je situací, kdy jsou vyřešeny a hlasovány všechny položky z proxy. Jako akcionář se můžete zúčastnit, ale obvykle musíte předem předat RSVP. Mnoho společností se účastní schůze akcionářů, částečné obchodní show. Jako takové chtějí předvést své produkty, zorganizovat zasedání pro investory, které budou komunikovat s vedením společnosti a další. Na konci dne je však setkání navrženo tak, aby hlasovalo o výsledcích návrhů a stanovilo program pro příští rok společnosti.

Čtenáři, čtete výroční zprávy vaší společnosti? Hlasujete proxy? Zúčastnili jste se někdy schůzky akcionářů?

Odeslat Váš Komentář