Je nyní čas koupit Apple stock po nízkých očekávání?

Apple (NASDAQ: AAPL) klesl minulý týden o více než 8,3 procenta po oznámení v úterý 12. září svých dvou nových nabídek pro iPhone, včetně dlouho očekávaného nového "levného" modelu. Prodej by mohl představovat příležitost koupit, pokud se domníváte, že pokles cen je přehnaný.

To by však mohlo znamenat i návrat negativního sentimentu, který způsobil podíl společnosti na většině své nedávné historie. Jedna věc je jistá: Wall Street je zjevně znepokojen, což naznačuje předpověď prodeje a snížení výnosů.

Medvědi na Apple Stock jsou přesvědčeni, že misstep v nové nabídce pro iPhone jsou znakem strategických problémů Apple. Dlouhodobé očekávání v oblasti výdělků již za posledních 18 měsíců klesly a zdá se, že nová verze iPhone ještě snížila tyto předpovědi.

To vše říkalo, že společnost Apple bude vytvářet značné volné peněžní toky a obchody v přiměřených násobcích za předpokladu, že budou mít předpovědi. Akcie uzavřely pátek ve výši 464,90 dolarů, což je zisk 10,9x FY14 konsensu a 7,1x TTM EV / EBITDA.

Došlo k poklesu nové strategie iPhone pro iPhone?

Apple vytvořil vzorec oznamování nového iPhone každé dva roky a mezitím zavádí aktualizovaný model "s". V loňském roce představila společnost iPhone 5, takže minulý týden následovala iPhone 5. Nicméně to také dělalo něco, co předtím neudělalo: Apple také představil model nazvaný iPhone 5c namísto pouhého poklesu ceny na iPhone 5 a volání, že jeho střední / nízké ceny.

To není technologický blog, ale zde je stručný přehled iPhone 5s a 5c. IPhone 5s, nová vlajková loď Apple, má aktualizovaný procesor, čip A7, je první 64bitový smartphone a je dodáván v jedinečné stříbrné, zlaté a šedé barvě, takže ostatní vědí, že máte nejnovější verzi.

To má také něco nazývané čip M7 pro lepší detekci pohybu a nabízí aktualizovaný fotoaparát a snímač otisků prstů pro zabezpečení. Cena se pohybuje od 199 do 399 USD se smlouvou. IPhone 5c je dodáván v pěti barvách a postrádá upgradované funkce, které jsou uvedeny pro 5s, ale je cena od 99 do 199 dolarů se smlouvou.

Šance zvýšit podíl na trhu

Nová strategie by mohla posílit podíl na trhu na středním trhu smartphonů. Historicky cenové body nového iPhone Apple zůstaly vysoké a společnost by nabídla předchozí verzi. V tomto případě by iPhone 5 byl v nižším cenovém bodě.

V podstatě nabízela cenově citlivějším spotřebitelům ročně jednu technologii za cenovou cenu podobnou novým zařízením s operačním systémem Android OS (NASDAQ: GOOG).S iPhone 5c se tato strategie změnila. Společnost Apple nyní prodává zlevněnou verzi své novější technologie za zvýhodněnou cenu. Nová strategie může Apple pomoci konkurovat levnějším nabídkám, které využívají Android OS.

Cena je záležitostí

Nicméně cenový bod pro iPhone 5c je podle mého názoru stále příliš vysoký a způsobil snížení prodejních prognóz analytiků za druhé pololetí roku 2013 a celý rok 2014. Vyloučení smlouvy znamená, že ve Spojených státech stojí 549 USD, což je důležitější, 735 dolarů v Číně.

Čína se v roce 2013 stala největším světovým trhem s inteligentními telefony a pro získání podílu na trhu je důležité mít modely s modernějšími cenami. IPhone 5c je příliš vysoký pro některé uživatele na tomto trhu, kde mobilní operátoři často nepodporují telefonní náklady jako ve Spojených státech. Počáteční zprávy ukazují na průměrný zájem o 5c od spotřebitelů v Číně. Očekávání, která více podporovala média než správa společnosti Apple, vyrostla, že Apple bude mít skutečně levný model a tato nová nabídka by se měla dostat na trh.

Nová strategie pro iPhone je nezbytná a pravděpodobně dobrá v dlouhodobém horizontu pro prodej a podíl na trhu společnosti Apple. V řadě stolních a notebooků společnosti Apple má již dlouhou dobu dvě produktové řady: linku s nižšími cenami a vysoce ceněné vlajkové lodi.

Její nízkonákladová linka byla stále ve středním pásmu ceny stolních počítačů a notebooků, neboť Apple je odhodlána poskytovat kvalitní produkty na podporu image značky. Nyní se na smartphonech neliší a když se ceny mohou změnit, zavedení telefonu iPhone 5c dává Apple vstup na trh se středním rozsahem, aby lépe konkuroval zařízením s operačním systémem Android, což by pomohlo udržet - pokud ne rozšíří - svůj podílu na trhu v nadcházejících letech.

Nadcházející katalyzátory by mohly být pozitivní pro akcie společnosti Apple

Když se odhady příjmů sníží, akcie klesnou. Pokles, který zde společnost Apple způsobila, snižuje prognózy výdělků a následně akcie postupovaly stejně. To znamená, že některé zprávy založené na sledování pozitivních a negativních on-line sociálních médií připomínají, že trh se otepluje na iPhone 5c. Akcie nabízejí poměrně nízké očekávání, takže překvapení, kdy společnost Apple oznamuje, že čísla před objednávkou mohou zvýšit akcie.

Apple také učiní oznámení o iPadu a Apple TV před koncem roku. Zdá se, že očekávání kolem těchto událostí je také tlumenější než v minulosti. K dispozici je prostor pro to, aby společnost pozitivně překvapila, aniž by ji musel zcela vyřadit z parku s těmito novými produkty. Je možné, že tyto události mohou také působit jako pozitivní katalyzátory pro populaci.

Závěr: Potenciál pozitivních katalyzátorů a oceňování podporují kvantitativní práci

Apple jednoznačně narazil minulý týden, ale s očekáváním, že se iPhone 5c temperoval, je zde prostor pro pozitivní překvapení pro jeho prodejní čísla. Kromě toho je hotovostní pozice společnosti (146 miliard dolarů v hotovosti a investicích) dostatečně silná, aby odkoupila přibližně třetinu svých nesplacených akcií.

Jak bylo poznamenáno výše, obchoduje s výnosy z konsensu EPS ve výši 10,9x FY14. Po úpravě za hotovost však obchoduje pouze 7,5x. A Apple nehoří hotovost, ale vydělává víc. Má aktivní dividendu a plán zpětného odkupu, aby akcionářům vrátil hotovost.

Apple také obchoduje ve stejném zisku ve výši 10,9x FY14 jako společnost Microsoft (NASDAQ: MSFT), což je firma, která za poslední desetiletí zaznamenala mírný růst a je uprostřed rizikového přehodnocení / restrukturalizace podniku. Ocenění v kombinaci se schopností porazit očekávání prodeje pro iPhone 5s a iPhone 5c má pozitivnější příjem z ulice pro svůj nový iPad a televizní produkt by všechny mohly zvýšit akcie.

Jaké jsou vaše myšlenky na nákup Apple po minulém týdenním prodeji?

Poznámka redakce: Máte zájem investovat? Můžete provést svůj výzkum tím, že zkontrolujete další investující blogy a webové stránky.