Bruker Stock: Nový produkt a zlepšení budou růst!

Bruker Corporation (NYSE: BRKR) je vědeckými nástroji a měl by mít růst výdělků před svými vrstevníky.

Za prvé, je to v raných fázích pokusu o agresivní rozšíření marží na průměrné úrovně průmyslu. Možná nárůst výnosů z provozních vylepšení je velký - provozní rozpětí se zdvojnásobí, pokud dosáhne marží v souladu se svými kolegy. Plán se stále rozvíjí, takže načasování a velikost jsou stále poněkud nejisté.

Za druhé, má nové produkty, zejména MALDI Biotyper, které nemusí být plně zahrnuty do akcií. Potenciál technologie, který rychleji identifikuje patogeny, je vědecky vzrušující, ale také pro investory. Oba by měli vést nadprůměrný růst výnosů pro firmu a učinit její společnost za to, že stojí za to sledovat a potenciálně vlastnit v určitém okamžiku.

O společnosti Bruker

Společnost Bruker Corporation vyrábí vědecké přístroje a prodává je po celém světě. Její produkty pokrývají širokou škálu koncových trhů včetně: vědy o životech, farmaceutických, biotechnologických, klinických a molekulárně diagnostikových výzkumů a materiálů a chemických analýz.

Je zapojen do MRI technologií, hmotnostní spektrometrie, plynové chromatografie, rentgenového záření, spektrální optické emisní spektroskopie, mikroskopie atomové síly a dalších věcí, které většina z nás v investičním světě má v nejlepším nebo slyšitelném pochopení, Nerd známe.

Zabývá se také detekcí chemických, biologických, radiologických, jaderných a výbušnin (CBRNe). Má historii nabývání společností, naposledy SkyScan v roce 2012 a společnost Prairie Technologies v roce 2013. Akvizice mohou být akretivní, ale také jsou časově zřetelné na výnosy v krátkodobém horizontu a jsou jak negativním, tak pozitivním rizikem pro cenu akcií v závislosti na detaily.

Společnost Bruker má tržní limit ve výši 3,42 miliardy dolarů a celkový poměr dluhu k vlastnímu kapitálu činí 48%. Soutěžící a srovnatelné firmy jsou podobně vybíjeny. Společnost má v Evropě přibližně 80% svých zaměstnanců. Prodej se však v USA, Evropě a Asii / RoW rozdělí přibližně o třetinu.

Biotyp MALDI má značný potenciál

MALDI Biotyper je zařízení, které dokáže rychle identifikovat bakterie, organismy a viry. Je to obrovský skok dopředu ze současné technologie, která vyžaduje, aby byly bakterie kultivovány a pak identifikovány různými metodami, které vyžadují skvrny a mikroskopy. Současná metoda je časově náročná, vyžaduje čas vědců a pracovníků laboratoře a je omezena na organismy, které rostou na kultivační desce.

Nové zařízení je více podobné chemickému spektrometru při přiblížení. Může rychle identifikovat řadu organismů, nejen bakterií. Doba obratu se měří v minutách místo hodin nebo často dnů starého přístupu. Zprávy ukazují, že průměrná doba obratu klesá o více než 48 hodin a o 96 hodin. To umožňuje lékařům zahájit správnou léčbu dříve a sníží všechny druhy kritických metrik: úmrtnost, délku pobytu a celkové náklady na léčbu.

Biotyper čeká na schválení agenturou FDA v blízké době a indikace by měla být schválena až na konci roku 2013. Počáteční velikost trhu je potenciálně každá nemocnice ve Spojených státech a vlády na celém světě. Již se prodává mimo Spojené státy.

V současnosti Bruker má 800 Biotypů instalovaných mimo USA, převážně v E.U. Vedení uvedlo, že produkt bude mít cenu 275 000 USD. bioMérieux VITEK® MS má zbytek trhu a také se prodává v Evropě. Také čeká na schválení FDA v USA

Výzkum od společnosti Goldman Sachs uvádí, že společnost Bruker dosahuje na evropském trhu míru průniku ve výši 5% čtyři roky po schválení společnosti Biotyper. Goldman modeloval podobnou penetraci v USA v příštích pěti letech. Výsledkem jsou tržby ve výši 120 až 300 milionů dolarů.

Na základě snížení nákladů a životů ušetřených s produktem existuje potenciálně významný vzestup a přijetí by mohlo být rychlejší. Produkt bude dále dále pronikat do Evropy a rozšířit se do zbytku světa.

Zlepšení okrajů - potenciálně zvýšit okraje 2x

Vedení uvedlo, že plánuje soustředit se na rozšiřování marží na nejméně dospívající osoby, aby se více vyrovnali s vrstevníky jako jsou Waters (NYSE: WAT), Danaher (NYSE: DHR) a Thermo Fisher (NYSE: TMO). Jeho současná provozní marže činí zhruba 10%, takže má způsob, jak jít, ale existuje velká náskok na zisky, pokud má společnost nějaký úspěch. Vedení společnosti uvolní svůj plán zlepšení marží v roce 2014, ale již reorganizovalo určité části podniku, které by měly začít proces.

Otázky týkající se plánů zlepšení marže jsou dvojí: první, jaký je načasování; a za druhé, kolik to bude stát? Společnost neposkytla oficiální pokyny k těmto klíčovým oblastem a akcie mohou mít příliš mnoho, příliš brzy.

Závěr

Vzestupný potenciál a zájem o Biotyper je podhodnocenou částí akcií. Většina investorů se i nadále zaměřuje na plány na zlepšení marží, které jsou klíčové, ale při akvizici tohoto produktu může dojít k nějaké další akci. Pravděpodobně dostane další pozornost a působí jako katalyzátor zásob.

Jaké jsou vaše názory na Bruker a potenciál pro jeho nové zařízení Biotyper?