Investovat

Uzavřené fondy: Příjmy a výdaje

Uzavřené fondy: Příjmy a výdaje

Skryté v malých zákrutách investičního vesmíru jsou stovky uzavřených fondů přehlíženy Wall Street. Tyto prostředky dělají vše, od investic do soukromého kapitálu v malých společnostech až po investice do dluhopisových dluhopisů, které nemůžete najít nikde jinde.

Podívejme se na kategorii uzavřeného fondu a prozkoumejte, proč se investoři mohou rozhodnout investovat do uzavřeného fondu nad jinými fondy nebo odvětvovými ETF.

Jak fungují uzavřené fondy

Uzavřené fondy jsou fondy, které zvyšují kapitál na akciovém trhu a pak investují do jiných podniků, dluhů a dokonce i dalších společností, které jsou veřejně obchodovány. Uzavřené fondy jsou obecně řízeny aktivními manažery, kteří usilují o dosažení nadprůměrné návratnosti svých investorů.

Uzavřené fondy se liší od fondů obchodovaných na burze a vzájemných fondů tím, že neumožňují nové investice nebo výběry z trhu. Místo toho uzavřené fondy zvyšují kapitál prodejem akcií na otevřeném trhu a umožňují výkup pouze na otevřeném trhu. ETF a podílový fond jsou zpravidla otevřené fondy v tom smyslu, že jejich majitelé mohou kdykoli vykoupit své akcie za svou čistou hodnotu aktiv.

Uzavřená struktura má nevýhody a nevýhody:

  1. Uzavřené fondy mohou obchodovat s prémií nebo se slevou na své podíly - Vzhledem k tomu, že trh s uzavřeným fondem je uskutečněn na veřejné burze, je známo, že uzavřené fondy prodávají za ceny na otevřeném trhu nad nebo pod svou čistou hodnotu aktiv nebo hodnotu aktiv představovanou jednou akcií. To se liší od fondů obchodovaných na burze, které obchodují otevřeně za ceny, které jsou velmi blízké jejich čistým aktivům. Stručně řečeno, možná nebudete moci vždy prodávat akcie za uvedenou hodnotu.
  2. Uzavřené fondy mohou dlouhodobě investovat - Podobně jako hedge fondy nebo fondy soukromého kapitálu může uzavřený fond získat kapitál a investovat do méně likvidních příležitostí nebo investičních příležitostí, které vyžadují více času na rozvoj. Manažeři se nemusejí obávat chodu fondu, jelikož investoři mohou vytvářet "vklady" nebo "výběry" pouze tím, že kupují nebo prodávají již existující akcie jinému investorovi na akciovém trhu nebo od něj. Investoři, kteří jsou ochotni vzdát se svých peněz výměnou za vyšší výnosy, mohou tak učinit uzavřenými finančními prostředky.

Na druhou stranu je to, že uzavřené fondy mohou investovat na dálku, ale za cenu likvidity investorovi. Z tohoto důvodu jsou uzavřené fondy nejvhodnější pro investory, kteří jsou ochotni nakupovat a držet po mnoho let, obětovat likviditu za vystavení méně známým investicím.

Co hledat v uzavřeném fondu

Existuje mnoho různých "příchutí" veřejně obchodovaných uzavřených fondů, z nichž některé mohou nebo nemusejí odpovídat vašim vlastním investičním cílům. Zde je několik věcí, které je třeba zvážit před investováním:

  • Vliv - Jedním ze způsobů, jakým mohou uzavřené fondy vytvářet větší výnosy, je vyšší riziko. Pákový efekt je společný s těmito finančními prostředky, přičemž mnozí manažeři se rozhodli spustit to, co je v podstatě kvazibankou, tím, že půjčují levně a půjčují více nákladně menším soukromým společnostem. Podívejte se na fond, který je konzervativně financován; fondy, které mají téměř 1: 1 poměr dluhu k vlastnímu kapitálu, jsou asi tak riskantní, jaký může získat levý fond. Ani investoři by neměli investovat do fondů, které nepoužívají pákový efekt.
  • Distribuční výtěžky - Jedním z mnoha důvodů, proč existují uzavřené fondy, je vyplnění mezery ve vysoko výnosném rohu trhu. Velké rozdělení jsou společné s uzavřenými fondy, které vyplácejí vysoké procento svých ročních příjmů, aby přilákaly nové investory a udržovaly svůj obchod na úrovni čisté hodnoty aktiv. Ujistěte se však, že vysoké výnosy nejsou fiktivní. Prostředky by měly vyplácet výplaty z dividend, nikoli z investičního kapitálu.
  • Rozdělení aktiv - Uzavřené fondy mají tendenci se specializovat na malý roh investičního vesmíru. Fond FCT (First Trust Senior Floating Rate Income Fund II) má nadřízený dluh, a proto by byl nejvhodnější pro rizikovou část s pevným výnosem vašeho portfolia, ale ne jako náhradu za státní pokladny. Stejně tak by nebyla dobrá náhrada za expozici akcií, protože v investicích s pevným výnosem existuje jen malý potenciál zhodnocení.
  • Prémie a slevy - Investoři by si měli být vědomi obchodního vzorce fondu vzhledem k jeho hodnotě na akcii. Některé fondy s uzavřeným koncem jsou velmi dobré při používání emisí akcií za účelem odstranění jakéhokoli pojistného a zpětného odkupu akcií za účelem odstranění slevy. Jiní jednoduše dovolují, aby jejich akcie obchodovaly svobodně a ignorovaly slevy a pojistné. Podívejte se na uzavřené fondy, které obchodují se slevou; kurzy jsou, že cena fondu by se měla vrátit na průměr, ale budete muset trpělivost vyčkat.

Celkově uzavřené fondy nabízejí vynikající příležitost pro investory, aby využívaly výhod pákové efektivnosti, využili méně likvidních trhů a těšili se vyšším výnosům z nového druhu investic. Zvažte uzavření fondu s uzavřeným koncem svého portfolia, abyste rozšířili svou expozici na třídu aktiv, která vás zajímá nejvíce.

Investovali jste do uzavřených finančních prostředků před nebo v současné době?

Odeslat Váš Komentář