Investovat

Fed Focus

Fed Focus

Silné ekonomické údaje z minulého týdne v USA a Číně zahrnovaly maloobchodní prodej, počáteční podání žádostí o podporu v nezaměstnanosti, provozy železničních vozů, žádosti o hypotéky, vývoz a spotřebitelské sentimenty. Obecně lepší než očekávané ekonomické údaje z Číny a USA minulý týden nebyly schopné dodávat zásoby v žádné ze zemí nad úrovně odporu, která omezila letošní rally v uplynulém měsíci. Jedním z důvodů může být, že dobrá zpráva o ekonomice zvyšuje pravděpodobnost, že se Čína bude snažit omezit růst úvěrů a Federální rezervní banka zvýší úrokové sazby dříve.

Týdenní schůzka Fedu (16. prosince) bude hlavním cílem účastníků trhu. Neočekáváme žádnou podstatnou změnu ve zprávě Fedu o trzích, ale investoři jsou opatrní, že ekonomické zlepšení může způsobit, že Fed zvýší výdaje na signály. Pravděpodobnost, která je ceněna na futures a opčních trzích, že Fed zvýší sazby do poloviny roku 2010, se od konce listopadu zdvojnásobil na zhruba 50%. Zatímco v druhé polovině roku 2010 očekáváme túry, trh se soustředí na zprávu Fedu o možném zvýšení budoucích úrokových sazeb. Zotavení v letech 1993 - 94 a 2003 - 04 byly omezeny změnou zprávy Fedu, která signalizovala zvýšení úrokových sazeb.

Sledujte Fed signály

Když Fed signalizoval tempo růstu v letech 1994 a 2004, rally akciového trhu ustoupila po boku, volatilní období během většiny z následujících 12 měsíců. 4. února 1994, bez předchozího signálu, začal Fed první ze série zvýšení sazeb. 29. ledna 2004 Fed odstranil frázi "značné období", v němž se odkazuje na to, jak dlouho chtějí udržet sazby nízké jako signál, že se blíží zvyšování sazeb (začaly se zvyšovat sazby o pět měsíců později na konci června). Zatímco S & P 500 se snížil o 8-9%, co se stalo poté, co Fed oznámil svůj záměr zahájit sérii zvýšení sazeb, je přesněji charakterizován jako boční, nestálé prostředí pro akcie.

Neočekáváme zvýšení sazeb až do druhé poloviny roku 2010, ani neočekáváme, že Fed bude signalizovat trhy, které přicházejí nejvýše o několik měsíců dříve. Očekáváme však, že Čína zůstane v nadcházejících měsících nadále odhodlána růstu úvěrů. Tento výhled na pokračující ekonomické stimuly spolu s vylepšením a rozšiřováním hospodářského růstu by měl pomoci obnovit rally akciového trhu do začátku roku 2010. Nicméně účastníci trhu budou tento týden pozorně sledovat jakékoli známky toho, že Fed se bude snažit předčasně stáhnout stimulační úsilí .

Nedávno akciový trh nereagoval pozitivně na dobré ekonomické zprávy, jako tomu bylo za většinu z posledních devíti měsíců. Může to být proto, že velká část zotavení byla nyní oceněna na trhu. Spíše než posílit trvanlivost oživení, účastníci trhu mohou interpretovat údaje o hospodářství, které byly vyšší než očekávaly, protože pouze zvyšují potenciál Fedu, aby začal s podnětem k čerpání dříve, a proto začal jednat jako negativní. V nadcházejících měsících se příliš mnoho dobrých zpráv může stát pro investory špatnou zprávou.

DŮLEŽITÉ ZVEŘEJNĚNÍ

  • Názory vyjádřené v tomto materiálu jsou pouze pro obecné informace a nejsou určeny k poskytnutí konkrétních rad nebo doporučení jednotlivým osobám. Chcete-li zjistit, které investice mohou být vhodné pro vás, konzultujte s finančním poradcem před investováním. Veškerý odkaz na výkon je historický a není zárukou budoucích výsledků. Všechny indexy jsou neřízené a nelze je přímo investovat.
  • Investování na mezinárodních a rozvíjejících se trzích může znamenat další rizika, jako jsou fluktuace měn a politická nestabilita. Investování do akcií obchodů s cennými papíry zahrnuje specifická rizika, jako je větší volatilita a potenciálně méně likvidity.
  • Investice do akcií zahrnují riziko včetně ztráty jistiny Výkonnost v minulosti není zárukou budoucích výsledků.
  • Zásoby s malým limitem mohou podléhat vyššímu stupni rizika než cenné papíry zavedených společností. Nelikvidita trhu s malými omezeními může nepříznivě ovlivnit hodnotu těchto investic.
  • Dluhopisy podléhají tržnímu a úrokovému riziku, pokud jsou prodány před splatností. Hodnoty dluhopisů se sníží s nárůstem úrokových sazeb a budou záviset na dostupnosti a změně ceny.

Odeslat Váš Komentář