Investice do zlata: čistá ponzi-stylová sázka na ostatní investory 💲💲💲

Zlaté sedmileté představení není nijak úžasné. Od roku 2005 mají investoři z drahých kovů výnos vyšší než 250%. Investoři, kteří provedli přechod na drahý kov, by vykazovali složený roční růst 14,56% ze svého investičního kapitálu v období, kdy index S & P500 vrátil méně než 2,8% ročně, včetně dividend.

Takže zlato je dobrá investice? Může lesklý žlutý kov pokračovat v sekulárním býčím běhu? A jak můžete ocenit zlato, abyste našli poměrnou cenu?

Hledání skutečné hodnoty zlata

Komodity jsou oceněny pouze na základě nabídky a poptávky. Hledání hodnoty pro komoditu jako zlato je obtížnější než přiřazení hodnoty budoucímu toku hotovosti. Musíme určit, zda poptávka po zlatě bude i nadále překonávat nabídku za nižší ceny tím, že vyhodnotí zdroje poptávky po zlatě.

Údaje sestavené společností Gold.org ukazují tři hlavní zdroje poptávky po zlatě v letech 2007-2011:

55,3% šperky
32,7% investice
12% technologie

Z výše uvedených údajů lze konstatovat, že většina vyráběných a prodaných zlata není nikdy skutečně spotřebována. Zlato použité v klenotnictví nebo držené jako investice může být recyklováno, znovu použito a vráceno na trh v kterémkoli okamžiku. Firmy, jako je Cash4Gold, udělaly zabíjení právě tím.

Ostatní 12% se většinou spotřebuje v elektronice. Některé jsou recyklované, jistě, ale v průmyslu je často dražší recyklovat drobné množství vzácných kovů (obvykle méně než 1 gram), které se mají dále prodávat. Ceny jednoduše ještě nejsou dostatečně vysoké. Místo toho se toto zlato nachází na skládkách a garážových prodejích po celém světě a nikdy se nezotaví.

Sázky na ostatní

Stačí se podívat na hlavní zdroje poptávky po zlatě a říká nám, že zlato je sázka na několik věcí:

Požadavky na šperky - Existuje nějaký důvod k domněnce, že se tato poptávka výrazně změní? To je nepravděpodobné. Výlet místnímu klenotníkovi může potvrdit, že značná částka, nikoliv zlatá, je zodpovědná za velké náklady na nový šperk.

Ostatní investoři - Jelikož téměř 1/3 ze všech poptávky po zlatě pochází z investičního zájmu, zlato je vysoce spekulativní. Zlato má tendenci se shromažďovat ze strachu a averze vůči riziku. Pokud investoři zlata najednou chtějí o 10% více zlata, poptávka po všech zlatých se zvyšuje o 3,27%. Tento jednoduchý posun v poptávce může výrazně ovlivnit ceny, protože ani klenotníci, ani tech. Společnosti skutečně "necítí" špetku rostoucích cen zlata ve vztahu k celkovým nákladům na své výrobky. Investoři vytlačují ostatní investory z trhu, nikoli klenotníky nebo výrobci technologií.

Technika - Tato část rovnice poptávky není cenově citlivá. Novější elektronika využívá stopové množství zlata - odhaduje se, že nový laptop má méně než půl gramu. Polovina gramů se rovná 25 dolarům, které jsou zahrnuty v ceně notebooku s kapacitou 500 dolarů. Vzhledem k tomu, že všichni výrobci elektroniky musí používat zlato, jsou tyto náklady snáze předány spotřebitelům.

Kdo řídí zlato?

V závěrečné zprávě z roku 2011 o nadzemních zásobách zlata se uvádí, že 50% zlata je drženo v klenotnictví a 19% v investičních portfoliích.

Všimněte si několika věcí o těchto číslech:

Většina zlata může být okamžitě vrácena na trh, neboť je téměř čistá ve formě klenotů nebo čistých čísel .99 ve formě mincí a barech. Mějte na paměti, že veškeré zlato, které je známo, se rovná 40 letům těžby a recyklace v roce 2011. Takže pokud 69% veškerého zlata je drženo jako šperky a investice, existuje zhruba 28 roků těžby a recyklace v rukou lidí, kteří jako investici vlastní zlaté šperky nebo drahokamy. Pokud by tedy v příštím roce prodávalo 1 / 28th (3,5%) veškerého zlata drženého nad zemí, jednoroční zásoby se zdvojnásobily.

Investiční poptávka v letech 2007-2011 probíhá tempem, který překračuje historické normy. Pokud by investice představovaly 32,7% poptávky v letech 2007-2011, pak se jako investice drží jen 19% veškerého zlata, které kdy bylo dosaženo. Můžeme tedy konstatovat, že investiční zájem za posledních 5 let je o 50% vyšší než historický průměr.

Hraje to v bezpečí

Jelikož víme, že investiční poptávka je hlavním motorem poptávky po zlatě a tržních cen, každý, kdo investuje do zlata, by měl pochopit, že investice není bez spekulativního rizika. Udržet vysokou cenu zlata vyžaduje konzistentní investiční poptávku i do budoucnosti.

Je těžké uvěřit, že investiční zájem může zůstat navždy vysoký. Vzhledem k tomu, že poptávka po investicích vyžaduje jen malý posun, aby se začala zvyšovat cena zlata, dochází pouze k malému poklesu investičního dopadu, aby se ceny zlata posílaly.

Vzhledem k historickému poměru zlata drženého jako investice k celkovému neuhrazenému množství zlata je bezpečné říci, že investoři se opíjí o zlato. Jak dlouho mohou investoři pokračovat v nákupu 32,7% veškerého zlata uváděného na trh a kdy uvidíme návrat k historickému průměru 19%?

Pokud opravdu věříte, že můžete předpovědět budoucí poptávku investorů, zlato vede k velkému obchodu. Jinak je bezpečné říkat, že zlato je virtuální systém Ponzi - velká část poptávky je spekulativní a tím budou spekulanti, kteří budou řídit budoucí tržní ceny. Bez ohledu na skutečnou míru inflace je skutečnost, že investoři určují cenu zlata.

Čtenáři, jste zlatý nebo medvědí? Myslíte si, že se vrátí zpět k historickému cenám a požadavkům?