Aktualizace trhu: Dobré zprávy, špatné zprávy, kde jsme teď?

Od jeho inaugurace se prezident Obama rychle snažil vypořádat se s recesí a finančním kolapsem, avšak v některých oblastech bylo úsilí o obnovu zastaveno přechodnými a jinými problémy. Zároveň vychází statistika hospodářského a finančního trhu po září, která dokumentuje vážnou recesi po celém světě. Všechny tyto špatné zprávy zpomalily "uzdravení" na úvěrových trzích a vedly k dalšímu oslabení akciových trhů. S & P 500 se v letošním roce pohybuje zhruba o 10%, ale stále je nad úrovní nízkého zásahu v loňském listopadu.

Znovu a znovu

Nejvíce postiženy byly finanční instituce, které byly kvůli ekonomickým podmínkám a dystěním nad používáním programu TARP (Troubled Asset Relief Program, TARP) téměř 30%. Průmyslová odvětví a spotřebitelská diskriminace jsou druhým a třetím nejhorším výkonem, zatímco zdravotnictví a veřejné služby jsou méně než 2%. Vzhledem k ekonomickému pozadí tento poměr výkonnosti naznačuje, že investoři se mohou setkat s nediferencovaným prodejem paniky, který jsme viděli ve čtvrtém čtvrtletí, a vracejí se k diskreční investici na základě politických a ekonomických ukazatelů.

Ekonomické ukazatele

Zatím ekonomická zpráva, byť ponurá, není přinejmenším tak hrozná, jak se očekávalo. Konsensus předpokládal například pokles čtvrtého čtvrtletí reálného HDP ve čtvrtém čtvrtletí o 5,5%, ale když se tato zpráva objevila minulý týden, došlo k poklesu o "pouze" 3,8%. To je stále největší pokles od prvního čtvrtletí roku 1982, kdy HDP klesl o 6,4%. Pro nás jsou spotřebitelé dobrou zprávou. index cen pro celkové výdaje na osobní spotřebu se ve čtvrtém čtvrtletí zvýšil o 5% ve čtvrtém čtvrtletí na pokles o 5,5% ve čtvrtém čtvrtletí. To je zdaleka největší čtvrtletní pokles cenové hladiny zaznamenaný od roku 1947 a nejrychlejší přechod od inflace k deflaci. Pokles cenové hladiny odráží diskontování mnoha produktů a prudký pokles cen energií a komodit. Dobrou zprávou je, že máme lepší nabídky nakupování na dovolené. Špatnou zprávou je, že mnoho společností nevedlo k zisku. Pokles cen energií je podle mého názoru nekonečnou dobrou zprávou. Ve srovnání s tím, že jsme v červenci dosáhli špatného cenového kurzu 145 dolarů za barel, který jsme dosáhli v červenci, jsme ušetřili více než 100 dolarů z ceny ropy a tento úbytek ušetří spotřebitelům USA téměř 300 miliard dolarů na spotřebu energie. Částečně, nebe vysoké ceny ropy nás dostaly do této recese a myslím si, že mnohem nižší ceny ropy pomohou časem vyvést nás.

Stimulační balíček

Zatímco všechny oči byly na balíčku pro stimulaci prezidenta, věřím, že Federální rezervní banka (Fed) intenzivně rozšiřuje své programy proti recesi a snaží se zabránit delšímu deflaci (slovo, které se Fed studiově vyhýbá). Různá opatření v oblasti peněžní zásoby se zrychlují a Fed začíná kupovat "velké množství" vládního dluhu a dluh podporovaných hypotékami. Ohlásili podobný program na nákup dluhů spotřebitelů a malých podniků, stejně jako z nějakého zvláštního důvodu dlouhodobější dluh ze státního rozpočtu. Podle mého názoru jsou všechna tato opatření určena k tomu, aby stabilizovaly vážně poškozený finanční systém a zastavily klesající ceny, včetně cen domů. Vzhledem k téměř nekonečným finančním zdrojům očekávám, že úsilí Fedu bude úspěšné. Samozřejmě, může být cena splácet cestu v podobě návratu k vyšší inflaci, ale zdá se, že je to správné opatření vzhledem k mimořádným okolnostem, které máme dnes.

Kde nás opouští tento vývoj?

Vím, že nejsem moc spokojen s tím, co se děje. Výpomoci nejsou nikdy hezké. Nikdy nejsou spravedliví a mnoho nezájmů lidí a institucí získává výhody, které si nezaslouží. Stejně jako většina z vás, minulý rok jsem neuhrazil milión dolarů, aniž jsem získal velký tlustý bonus od společnosti, která ztratila peníze a nakonec požadovala pomoc daňových poplatníků. Ani já, ani LPL Financial nepožadovali pomoc od TARP.

Myslím si, že se budeme snažit projít touto nepořádek a vrátit se k růstu. Nevím, jestli se v listopadu v listopadu na akciovém trhu snížila dno, ale myslím si, že tržní ocenění vypadá přitažlivě a že většina amerických společností bude tuto recesi překypovat a vrátit se k rostoucím příjmům. Dlouho chvíli však zůstane obraz poněkud ponurý a nejistý. Na světlejší poznámku, pro ty věřící v ukazováku na zeměkouli tam ... dnes se mu stín stalo. Historicky, často než ne, to je spojeno s směrem směrem nahoru; samozřejmě to bude jen čas. Jistě, jako vždy, ale hlavně v těchto problémových časech, kontaktujte mě prosím s jakýmikoli otázkami nebo obavami.

podle bootload