Netflix Stock: Je to růst zásob nebo skutečně bublina?

Po velmi silném roce zaznamenala společnost Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX) nárůst akcií o více než 250% YTD a více než 445% za posledních 12 měsíců od dnešního dne, přičemž se jako nejrychleji rostoucí akcie v S & P 500 .

A co víc, kdybyste investoval 10 000 dolarů do Netflixu před pěti lety, váš podíl v Netflixu by dnes činil více než 163 000 dolarů.

Carl Icahn byl v roce 2012 poprvé investován do společnosti Netflix, ale v rámci regulačního podání byl zveřejněn dne 22. října 2013, že právě prodal více než polovinu svých akcií a získal zhruba 460%. Někteří uvedli, že Icahnova velmi zisková investice Netflix, která údajně zaplatila kolem 800 milionů dolarů, byla jednou z nejlepších obchodů všech dob. Ale i tak, jaká bude budoucnost pro společnost Netflix a je zásoba stále životaschopnou investiční příležitostí nebo je Netflix nej absurdnější cenou všech dob?

O společnosti Netflix

Společnost Netflix, založená v roce 1997 společností Reed Hastings, nabízí on-line služby pro vysílání placeným účastníkům a umožňuje sledovat televizní pořady a filmy na internetu tak, jak chtějí. Zákazníci z celého světa mohou přistupovat k jejich obsahu z počítačů nebo mobilních zařízení. Zákazníci ve Spojených státech se mohou rozhodnout, že budou přijímat disky DVD a doručovat je přímo do svých dveří.

Obchodní model je přímý: zdrojový obsah (prostřednictvím licencování, sdílení příjmů a přímého nákupu), prezentaci prostřednictvím uživatelsky přívětivé platformy a účtování za službu. Zákazníci jsou přitahováni prostřednictvím internetu, televize a rozhlasu. V důsledku toho se společnosti Netflix podařilo stát se jménem domácnosti.

Nárůst uživatelů a příjmů Netflix

Společnost vybudovala velkou uživatelskou základnu s více než 33 miliony globálních odběratelů v roce 2012 a dnes více než 40 milionů. Výnosy se každoročně zvyšovaly od roku 2010 do roku 2012. Celkové tržby dosáhly v roce 2010 2,2 miliardy dolarů, 3,2 miliardy dolarů v roce 2011 a nakonec 3,6 miliardy dolarů v roce 2012. Netflix se podařilo překonat i konsenzuální odhady jejich EPS (zisk na akcii) za poslední čtyři čtvrtletí.

Začátkem roku 2013 se společnost stala původním vysílatelem a distributorem Domeček z karet, což jistě pomohlo Netflixu porazit odhady výdělků. Mezinárodní expanze byla pro společnost významným zdrojem růstu a ve třetím čtvrtletí 2013 přidala dalších 1,4 milionu zákazníků v zámoří.

Netflix je jednoznačně impozantní společností a je pravděpodobné, že vydá více originálního obsahu, rozšíří se i na mezinárodní scéně a utěsní více odměňování partnerství a společného podnikání s jinými společnostmi. Hastings, zakladatel, který také působí jako generální ředitel společnosti Netflix, nedávno projevil zájem o získání kabelu, který by mohl představovat ještě větší růst.

Ocenění Netflixu a porovnávání

Podíváme-li se na jiné společnosti ve stejném mediálním průmyslu, můžete vidět, že existuje skutečně prostor pro růst. Společnost Comcast Corporation (NASDAQ: CMCSA) dnes tržní kapitalizaci přesahuje 125 miliard dolarů. Společnost Time Warner Inc. (NYSE: TWX) má téměř 65 miliard dolarů a společnost DIRECTV, LLC zhruba 34 miliard dolarů. Netflix má tržní kapitalizaci "jen" 20 miliard dolarů, nebo tak.

Současné ocenění je stále znepokojivé, ve skutečnosti dokonce Hastings sám řekl. Dokonce i v případě, že společnost může pokračovat v agresivním růstu, problém s přeskakováním této akcie právě teď je, že Netflix skutečně potřebuje splnit, protože očekávání analytiků se stále zvyšuje. Společnost převyšuje čtvrtletní odhady konsensu, ale kdo tvrdí, že to bude možné i nadále dělat?

Mnoho z nich popsalo akci jako bublinu, samo-splňující proroctví, kde lidé nakupují do akcií právě proto, že všichni ostatní jsou. Zatímco výše uvedené mediální společnosti mají větší tržní kapitalizaci, mají také mnohem nižší poměry PE (cena / výnosy) v rozmezí 13 až 25 v roce 2012, zatímco Netflix dosáhl v témže roce alarmujícího poměru PE téměř 1 140 osob. Vysoké poměry PE jsou běžné v rychle rostoucích technologických zásobách, ale netrvají věčně.

Konkurence s Netflixem

Společnost HBO má přibližně 114 milionů účastníků a je vlastněna dceřinou společností společnosti Time Warner. To je to, čeho chce Hastings zaměří na své investory, než na cenu akcií. Hlavní konkurenti společnosti Netflix, která jsou uvedena ve svém 10-K roce 2012, zahrnují Prime Instant Video od Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), Hulu.com (a Hulu Plus) a LOVEFiLM mimo jiné.

Zdá se, že Netflix zaujímá silnější pozici ve své výklenku, ale stále má své konkurenty, kteří neustále inovují a zlepšují, a tak přinášejí do stolu úroveň rizika.

Koupit, držet nebo prodat?

Pokud jste drželi akcii několik měsíců nebo dokonce několik let, budete mít z vaší počáteční investice velké zisky a samozřejmě budete spokojeni s Vaším rozhodnutím investovat do Netflixu. Ale měli byste i nadále držet zásoby?

V krátkodobém horizontu by mohlo dojít k většímu potenciálu. Vzhledem k tomu, že společnost má stále ještě nějaký potenciál s novými nápady a iniciativami na expanzi, přičemž akcie stále přinášejí pozornost a buzz, cena akcií by mohla nadále růst. Pokud však chcete být v bezpečí, bylo by nejlepší, abyste nyní uzamkli své zisky a uzavřeli svou pozici v Netflixu.

V dlouhodobém horizontu by společnost mohla dobře prosperovat, ale cena akcií má spoustu potenciálu pro opravu, což znamená, že má dobrou šanci na snížení.Je zjevně obtížné předvídat, ale prodávání jako Icahn by mohlo být dobrým nápadem pro většinu investorů, aby se zachovaly vaše působivé výnosy.

Dokonce i kdyby se společnosti podařilo uzavřít některé fantastické partnerství s obsahem, představily širší nabídku svým zákazníkům a viděly ještě rychlejší expanzi uživatelské základny, cena akcií stále není zaručena. Pokuste se pečlivě a vyhýbat se nakupování jednoduše proto, že všichni ostatní jsou. Jako spekulant platí totéž.

Peníze lze v krátkodobém časovém horizontu provést s mnoha akciemi, jestliže můžete udělat dobrý vstup. Ale vy chcete se vyhnout tomu, abyste dostali do zásob příliš pozdě a byli potrestáni jakoukoliv opravou. Vaše vlastní analýza, tolerance rizika a celková racionalita vás nakonec povedou. Netflix rozhodně není skladem pro konzervativního investora, který přechází do naděje na důchod bez stresu.

Zajímavý je, že syn Carl Icahn, Brett Icahn, původně navrhl investiční myšlenku společnosti Netflix a stále věří, že společnost bude podhodnocena. Pokud má Brett pravdu, bylo by nemyslitelné očekávat, že se stejně jako v minulosti Netflix vrací, ale stále existuje ještě nějaký potenciál růstu pro všechny investory, kteří se rozhodli přijet pozdě na párty. Nyní se rozhodujete, kdo si myslíte, že je správný, jako individuální investor: Carl nebo Brett.

Stále nakupujete v Netflixu nebo prodáváte Netflix?