Investovat

Akciový trh: jsou akcie nadhodnocené nebo můžete stále investovat?

Akciový trh: jsou akcie nadhodnocené nebo můžete stále investovat?

Trh se po celý rok shromažďuje - téměř minulý týden téměř dosáhl rekordně vysokých hodnot inflace. Ale zároveň mnoho mladých investorů na vysoké škole zůstává na okraji, protože říkají: "Už jsem to viděl dříve."

A nemají pravdu. Teprve před šesti lety jsme se ocitli v jedné z nejhorších recesí v historii, přišli z jednoho z nejdelších býčích trhů v historii.

Takže otázkou je, že se historie opakuje sama? Nebo ještě lépe, bude se historie opakovat dříve nebo později? Jsme přesvědčeni, že se jedná o začátek dlouhodobého trhu býků, ale to neznamená, že na cestě nebudou žádné škytavky a černošské události.

Podívejme se na to, co některé klíčové ukazatele říkají o tom, zda jsou akcie nadhodnocené, či nikoliv.

Co říká S & P 500?

Nejprve se podívejte na S & P 500. Jedná se o jeden z nejznámějších indexů akciových trhů, které v podstatě sledují ceny akcií 500 nejvýznamnějších společností s velkými kapitály uvedenými na burze NYSE a NASDAQ.

S růstem YTD zhruba 24%, akciový trh dosáhl v roce 2013 dobře, ale jak dlouho to bude trvat? Investoři se dnes zdají být velmi opatrní. Možná slyšíte lidi, kteří křičí, že je to "bublina" ze zadní části místnosti, ale právě teď je akciový trh v bublině? Nyní je vhodný čas koupit americké akcie online? To jsou všechny důležité otázky!

Bublina nebo ne?

Twitter (NYSE: TWTR) právě vyšla na veřejnosti a získala kolem 2 miliardy dolarů, přičemž tržní kapitalizace se nyní pohybuje kolem 20 dolarů. Úspěšná IPO pravděpodobně povede k tomu, že další budoucí technologické iniciativy budou následovat, například Box, Square a Airbnb. Ale Twitter není zisková a mnoho dalších technologických společností ani není. A co víc, akciový trh se vznáší kolem své nejvyšší úrovně.

Odpověď je však stále ne. Akciový trh v tuto chvíli není v bublině a tady je důvod. V současné době má S & P 500 poměr dopředného PE pod 16 let. Historicky se index pohyboval v poměru PE kolem 14 až 16. Co znamená to, že současný poměr dopředného PE není o více než 15% může být popsán jako typický a pohybuje se blíž k 10%. Toto prostředí nelze sotva popsat jako bublinu.

Vytváření závěrů z jednotlivých akcií je směšné, obzvláště těch tech startupů. Podívejte se a uvidíte známá jména v obchodování na burze v poměrně mírném poměru PE. Apple patří mezi řadu dalších, jejichž poměry PE sedí pohodlně pod historickými průměrnými a středními hodnotami cen a příjmů společnosti S & P 500, jsou Apple (NASDAQ: AAPL), ExxonMobil (NYSE: XOM) a JPMorgan (NYSE: JPM).

Striking Gold

Je pravda, že investoři hledají životaschopné akcie, které investují, čímž se mírně zpevní, když poměry PE začnou narůstat k hornímu konci. Tam je ještě zlato, ale zlaté akcie budou jen těžší najít než obvykle. Ve skutečnosti je skutečný poměr PE (spíše než poměr PE) přibližně od 18 do 19, a proto by měla být věnována alespoň určitá opatrnost.

Zatímco mnoho správců fondů v posledních 12 měsících zvýšilo své majetkové účasti, ne všichni jsou stejně důvěřiví v akcii. Hodnotový fond společnosti Wally Weitz s hodnotou miliard dolarů měl téměř 30% svých aktiv v hotovosti a dluhopisech k 30. září. Řekl, že "právě teď [trh] nám nic neposkytuje." Někteří z vrstevníků společnosti Weitz souhlasí, ale vždy budou mít protichůdné názory, přičemž několik vybraných je zvláště extrémních.

Hodnotí investoři hledají vlastní podhodnocené společnosti, obvykle jejichž budoucí peněžní toky a / nebo majetek stojí více než to, pro které společnost prodává. Pokud použijete tento přístup, nikdy se nebudete muset starat o to, co říká celkový trh, protože vaše investiční kritéria zůstanou vždy stejná. Dokonce i v nejhorších časech existují společnosti, které získají nezasloužitelně nízké tržní ceny.

Samozřejmě v špatných časech, jako v roce 2008, je jednodušší najít ty podhodnocené společnosti. V tomto roce roku 2008 měl Weitzův fond v hotovosti méně než 8%. Nedávno ho popsal jako "nádherný čas", kdy bylo "tolik k nákupu".

V polovině září společnost Citigroup seděla na druhé straně plotu s předpovědí, že S & P 500 do konce příštího roku dosáhne 1 900. Trh je nepravděpodobné, že bude navždy růst a opravy se dělají po cestě, ale pokud si vezmete nápad investora spíše než jeden z obchodníka, bude dobré jít.

Časování trhu

Velmi málo lidí může čas na trhu. Pokus o čas na trhu je z velké části ztrátou času a jen dalším příčinou stresu. Je pravda, že existuje časová hodnota peněz a technicky byste ztratili roky, kdy by se kompenzovaly výnosy z velké opravy. Mezi roky 2007 a 2009 poklesl S & P 500 o více než 50%. Ale ne všichni drželi v tom dlouhém a mnoho investorů stále vydělával peníze po celou dobu, i když méně peněz než obvykle.

Nemusíte dokonce ani porazit trh; někteří lidé chtějí, aby jejich kapitál rostl rychleji než inflace. Jiní se zaměřují na akcie s dividendami a investice s pevným výnosem s investičními horizonty až 40 let a nemohli se starat méně o to, jaké roční výnosy z minulého roku jsou ve velkém plánu věcí.

To je vše, co je opravdu nutné říci.Nicméně, pokud jste riskantní a nejsou příliš spokojeni se svými vyšetřovacími dovednostmi, možná budete chtít zvážit nákup do konzervativního podílového fondu; snad i fond zaměřený na cenné papíry / dluhopisy s pevným výnosem. Z dlouhodobého hlediska to mohou být skvělé investice, s nízkými minimálními vstupy a jejich schopností sloučit hotovost a investovat do různých tříd aktiv.

S solidním podílovým fondem by Vaše výnosy mohly trochu utrpět, ale v závislosti na zvoleném fondu byste měli mít možnost zvýšit bezpečnost. Pokojný duše je také důležitý.

Jste teď vzestupný nebo medvědí? Sdílej svoje myšlenky!

Odeslat Váš Komentář