6 kroků k plánu finanční stability

Finanční trhy zůstávají rozrušené a zoufalé, neboť trhy zjevně považují zavedení "plánu finanční stability" ministrem financí Geithner za zklamání. Určitě jsem byl ohromen plánem a nedostatkem podrobností. Ale co je nového? Zdá se, že mnohé z nedávných vládních zásahů nebyly příliš průhledné. Obeznámený s výrazem "Jasné jako bahno". To o tom shrnuje.

Ve stávající podobě je načrtnuto šest velkých kroků.

1. Potřebujete test stresu?

Prvním je "zátěžový test" hlavních bank, zvýšení informací a v případě potřeby zavedení většího kapitálu a podpora soukromých investic. Pro mě, navzdory mému názoru, že některé velké banky si zaslouží hodně viny za nepořádek, v němž jsme, tento nápad spadá do kategorie "kdybych se nesměšil tak tvrdě, plakal bych". Tyto banky jsou již zcela napjaté a snaží se zůstat na hladině. Další kolo zásadních regulačních přezkumů a požadavků na zveřejnění nemusí být v době finanční krize tím nejlepším využitím času nebo peněz někoho.

2. Veřejný a soukromý investiční fond

Krok 2 je vytvoření "veřejně-soukromého investičního fondu", který umožní bankám prodávat problematické aktiva jiným osobám v soukromém sektoru. Podle mého názoru je zde chyba, že nový plán chce prodávat majetek za tržní ceny. Sakra, banky to dokážou, ale myslí si, že nabídky jsou příliš nízké.

3. TALF

Krok 3 má mít Federální rezervu (Fed) spálit TALF, začít nakupovat spotřebitelské a podnikatelské sekuritizované úvěry a pak rozšířit program na komerční hypoteční záložní cenné papíry a zvážit nákup jiných aktiva. Plán požaduje půjčky Fedu ve výši jednoho bilionu dolarů. Moje obava je, že velikost a tok úvěrů by se mohl stát politikou. V každém případě se Fed pomalu dostal do pohybu tohoto programu.

4. Je to Transparentní?

Krok 4 je "program transparentnosti a odpovědnosti", který jde po tom, co banky vyžadují pomoc; omezení dividend, kompenzace, lobbování a další omezení. Některá omezení mají smysl; jiní, navzdory mému hněvu ohledně chování některých těchto institucí, vypadají drakoničtí.

5. Nápověda k zablokování

Krok 5 je vynaložit peníze, které lidem pomáhají vyhnout se uzavření trhu a podporovat bydlení. Moje srdce je v pořádku, ale moje hlava říká, že není pravděpodobné, že bude velmi úspěšná. Těžko pomáhat majitelům domů, kteří jsou nad hlavou. Někdy je to nejlepší, když půjdete dál a žijete v něčem, co si můžete dovolit. Myslím, že to stojí za to vyzkoušet, ale také bych si přál, abych za to neplatí.

6. Ma a Pa obchody

Konečně existuje "iniciativa malých podniků a komunitních půjček", která umožňuje Small Business Administration (SBA) zvýšit úvěry a zvýšit jejich záruky na půjčky. Tento program se zdá být v pořádku, ale obávám se, že se nezdaří.

Jak jsem již řekl, ještě nejsou žádné podrobnosti a vzhledem k rozhodně choulostivým reakcím na trzích s akciemi a dluhopisy se domnívám, že v příštích týdnech by mohlo dojít k významným změnám v plánu. Budeme prostě muset počkat a uvidíme. Doufám, že se vrátí zpět a přehodnotili model, který zlikvidoval velké množství rizik z Citigroup a Bank of America koncem loňského roku. Tento model byl jednoduchý a nekomplikovaný. Přestože se mi zdá, že vláda účtovala příliš vysokou cenu za to, že by byla zajištěna problémová aktiva, vzhledem k tomu, že tyto burzovní ceny akcií banky jsou velmi jednoduché, bylo by velmi snadné změnit dvoustránkový termínový list používaný v těchto transakcích, aby se vyladily výsledky .

Ve všech těchto diskusích se hodí mnoho velkých čísel a je snadné ztratit perspektivu. Mějte na paměti, že zatímco celkový dluh z USA byl na konci Q3 2008 kolem 52 bilionů dolarů, celkové finanční aktiva po podstatných ztrátách a ztrátách činily kolem 146 bilionů dolarů. A pamatujte, že stále existuje spousta společností v dobrém finančním tvaru. Jako vždy, prosím, zavolejte mi s otázkami nebo obavami.

podle (Erik)