Co znamenají růstové příležitosti pro Wal-Mart Stores?

Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT) je největším světovým prodejcem s ročním obratem více než 450 miliard dolarů. Je jedním z největších světových zaměstnavatelů s více než dva miliony pracovníků po celém světě. Prodej společnosti se však nedávno dostal pod tlak kvůli pomalému oživení ekonomiky v USA a špatným podmínkám na trhu v Evropě. On-line prodejci jako Amazon.com Inc. jedí do prodeje společnosti Wal-Mart.

Výsledky druhého čtvrtletí společnosti Wal-Mart nebyly ohromující. Tržby společnosti Q2 vzrostly o 2,2% na 116,2 miliardy dolarů, ale nedosáhly očekávání Wall Street ve výši 119 miliard dolarů. Zisk dosáhl 1,24 dolaru na akcii, což představuje nárůst o 5,1% oproti stejnému období loňského roku. Wal-Mart snížil své celoroční tržby. Společnost nyní očekává, že její celoroční tržby vzrostou oproti loňskému roku o 2% až 3%, což je pokles z předchozího odhadu růstu o 5% až 6%.

To je pochopitelné vzhledem k slabým spotřebitelským výdajům, poměrně vysoké nezaměstnanosti a 2% zvýšení daní. Podobný prodej prodejen společnosti Wal-Mart v USA klesl o 0,4% v posledním čtvrtletí. Prodejce v Arkansasu představuje přibližně 10% celkových maloobchodních výdajů v USA. To činí společnost Wal-Mart zranitelnou výkyvy spotřebitelských výdajů.

Byly také zprávy, že společnost Wal-Mart snižuje objednávky u dodavatelů kvůli obrovskému inventáři. Bloomberg minulý týden uvedla, že společnost snižuje svůj inventář za třetí a čtvrté čtvrtletí a uvádí slabý požadavek. Je pravda, že zákazníci utrácejí méně, než předpokládá společnost. Během druhého čtvrtletí se tržby společnosti zvýšily o 2,2%, zatímco inventář vzrostl o 6,9%. Wal-Mart však tyto zprávy odmítl BloombergNároky byly "očividně falešné".

Na druhou stranu společnost čelí silné konkurenci Amazon, která v současnosti řídí prostor digitálních produktů. Posílení postavení společnosti Google a eBay v e-commerce prostoru je také důvodem pro Wal-Mart. Jeho největší konkurence Target Corp. učinila v tomto slabém ekonomickém prostředí chytrý krok. Cíl se zaměřuje na přeměnu svých obchodů namísto expanze. Prostřednictvím přestavovaných obchodů nabízí společnost Target spotřebitelům čerstvé potraviny, které pomáhají společnosti přilákat provoz do svých obchodů.

Wal-Mart bezpochyby prochází hrubým patchem. Společnost čelí dvojitým vítrům ve formě slabých spotřebitelských výdajů a silné konkurence. Navzdory tomu jsem přesvědčen, že společnost stále má spoustu možností růstu. Podívejme se na to, odkud přinese Wal-Martův budoucí růst.

Wal-Mart Express a trh sousedství

Wal-Mart ví, že zákazníci budou stále kupovat věci potřeba navzdory ekonomickým výkyvům. A potraviny jsou ty věci. Takže společnost se agresivně zaměřuje na potravinářské zboží. V loňském roce představovaly potraviny 55% prodeje společnosti Wal-Mart v USA.

Společnost rozšiřuje síť malých obchodů s potravinami známými jako "Walmart Express" a "Walmart Neighbourhood Market", kde bude prodávat výhradně potraviny. Malé obchody získávají popularitu ve Spojených státech, protože šetří čas zákazníkům. Prodej malých prodejen společnosti Wal-Mart vzrostl během druhého čtvrtletí o 29%. Společnost plánuje zvýšit počet malých obchodů z 288 na 500 do roku 2016. Malé prodejny mají dlouhodobý potenciál vytvářet stabilní tržby iv těžkých časech.

Mezinárodní růst

Wal-Mart posiluje svou mezinárodní přítomnost, aby snížila svou závislost na americkém trhu. V dubnu společnost oznámila otevření 30 nových obchodů v Číně v tomto roce a 100 nových obchodů do roku 2015. Wal-Mart utrácí 450 milionů dolarů na upgrade a rozšíření své sítě v Kanadě. Mezinárodní prodej Wal-Martu roste s roční sazbou 15%. Na konci roku 2012 bylo více než 60% jejích prodejen mimo Spojené státy.

Online operace

Ačkoli Wal-Mart stále zaostává za Amazonem v oblasti e-commerce, představuje pro společnost obrovské možnosti růstu, zejména na mezinárodních trzích. Čína a Brazílie jsou prioritními trhy pro společnost Wal-Mart. Čínský trh s elektronickým obchodem roste z 70% na 80% ročně a očekává se, že brazilský online trh bude ve druhé polovině letošního roku skokovat o 120%.

Jedním z hlavních problémů on-line trhů je to, že společnosti nedokáží dodávat výrobky včas. Wal-Mart tuto výhodu využívá jako příležitost tím, že slibuje a dodává výrobky včas. K tomu dosáhla společnost otevření více distribučních center v Brazílii a dovoz zboží, které v zemi není k dispozici.

Čína a Brazílie mají obrovský potenciál růstu. Budou klíčovým dlouhodobým prodejním řidičem společnosti Wal-Mart.

Závěr

Wal-Mart má poměr P / E 14,36 a dividendový výnos 2,55%. Společnost také koupila své akcie za účelem zvýšení hodnoty akcionářů. V posledních čtyřech letech společnost Wal-Mart odkoupila přibližně 570 milionů akcií. Během druhého čtvrtletí letošního roku společnost Wal-Mart vynaložila 3,4 miliardy dolarů na zpětné získání akcií a dividend.

Wal-Mart má atraktivní ocenění a solidní růstový potenciál na mezinárodních a internetových trzích. Wal-Mart snižuje svou závislost na slabých ekonomických scénářích tím, že rozšiřuje svou mezinárodní přítomnost a obchody s potravinami. Silné fundamenty společnosti, budoucí růstový potenciál a atraktivní ocenění z ní činí nákup.

Jaké jsou vaše názory na příležitosti růstu společnosti Wal-Mart?