Zeptejte se GFC 027: Výplatu oproti akciím - jak to funguje?

V posledních desetiletích a zejména v oblasti IT se opce na akcie stávají stále oblíbenějšími způsoby kompenzace.

Měli byste ale přijmout opce na skladě místo platu?

Na toto téma nastala dobrá otázka, v níž spisovatel diskutuje o přijetí nižšího platu v naději, že akciové opce budou více než vyrovnat rozdíl:

"Jsem v procesu uvažování o nové kariérové ​​příležitosti s dobře známým soukromým startupem, o kterých se říká, že v příštím roce, roce a půl roku budou publikovat. Část kompenzace bude zahrnovat akciové nebo akciové opce. Na základě předběžných rozhovorů by mzda, kterou mohou nabízet, byla o něco nižší než tržní sazba pro tuto pozici (řekněme o 10-15% méně), která by měla být kompenzována nabídkou vlastního kapitálu (akciové opce nebo omezené akcie). Moje otázka je, jak sjednat "počet" těchto možností, aby se kompenzovalo nižší plat v příštích několika letech. Existuje nějaký vzorec?

Také z bodu firmy pohledu by se hodnota vlastního kapitálu nabízeného být vázána přímo na vnímaném rozdílu mezi platem nabízené a převládající tržní sazbou nebo je obvykle mnohem více, protože v případě, že společnost dělá dobře, mohu být schopen prodat své akcie se ziskem. Pokud se společnost nedaří dobře, moje volby nemusí být hodně, nebo vůbec nic, a proto je to riziko. Informujte prosím prosím zdroje nebo jejich zdroje, abyste poskytli pokyny. "

Začněme tím, že neexistuje matematická rovnice, která by pomohla při určování rovnováhy mezi mzdovou a akciovou volbou.

Významnější je vztah rizika / odměna, který je spojen s akciovými opcemi: Možnosti by vás mohly zbohatnout - ale mohou se stát i bezcennými.

Ale než se dostaneme do toho, promluvme si trochu o základních parametrech akcií.

Co jsou možnosti akcií?

Někdy jsou označovány jako zaměstnanecké akcie, nebo prostě ESO, jsou poskytovány zaměstnavatelem, což umožňuje zaměstnanci právo (nikoli však povinnost) koupit určitý počet akcií za určitou cenu a v určitém časovém okamžiku v budoucnu. Nejčastěji se nabízejí manažerům a pozicím na úrovni důstojníků.

Možnosti obvykle mají datum vypršení platnosti. Pokud se tyto možnosti nevyužijí v těchto termínech, vyprší platnost voleb a stanou se bezcennými. Existuje také doba nároku, po níž bude mít zaměstnanec plné vlastnictví. Vesty se mohou vyskytnout, například, pět let. Vesting je strategie, kterou zaměstnavatelé používají k tomu, aby zaměstnance společnosti udržovali delší dobu.

Tržní hodnota akcií v okamžiku, kdy se opce stanou majetkem, určuje hodnotu opcí. A přirozeně to nemůže být nikdy známo v okamžiku, kdy jsou možnosti poskytovány.

Například zaměstnavatel by mohl zaměstnancem poskytnout možnost koupit 1 000 ks akcií ve výši 50 USD za akcii, což je označováno jako stávkující cenu nebo cvičnou cenu. Po jednom roce má zaměstnanec 200 akcií a cena akcií vzrostla na 75 dolarů. Zaměstnanec uplatňuje možnosti a získává okamžitý zisk ve výši 5 000 USD - 200 akcií se ziskem 25 USD za akcii.

Po dvou letech se společností zaměstnává dalších 200 akcií. Hodnota akcií společnosti však klesla na 40 dolarů na akcii. Možnosti nemají žádnou hodnotu, pokud se akcie nepřesáhnou 50 USD. Pokud opce vyprší před dosažením této ceny, stanou se bezcennými.

Proč by zaměstnavatel chtěl nabídnout akciové opce

Existuje několik důvodů, proč zaměstnavatelé nabízejí možnosti akcií:

1. Chcete-li zachovat hotovost - volby nevyžadují peníze v hotovosti, jako platy
2. Jako pobídka k přilákání nových zaměstnanců
3. Jako pobídka k výkonu stávajících zaměstnanců (vyšší cena akcií vede k vyšším možnostem výplaty)
4. Udržet zaměstnanci ve společnosti delší dobu (hlavní důvod,

Obchodní plat pro akciové opce

Spisovatel otvírací otázky popisuje zaměstnavatele, kterého považuje za "známé soukromé startování, o němž se říká, že se v příštím roce, roce a půl roku stane veřejným." V tomto hodnocení jsou dvě červené vlajky: spuštění a rumored.

Co dělá tato dvě slova tak nebezpečná? "Startup" znamená, že zaměstnavatel je nová nebo poměrně nová společnost. A "rumored" znamená, že bez ohledu na to, zda bude společnost skutečně veřejná, je stále předmětem některých spekulací. Mezitím skutečnost, že se událost neočekává alespoň na další rok, znamená, že akcie ještě neexistují.

Vzhledem k samotným tržním faktorům existuje vždy riziko, že se opce stanou bezcennými, a to i se zavedenou společností s modrými čipy. Stačí, když tržní cena akcií klesne pod cenu realizace opce.

Situace je mnohem problematičtější u začínající společnosti.

Neexistuje žádný způsob, jak vědět, jaká bude reakce trhu na akcie, jakmile bude zveřejněna. Ačkoli jsme slyšeli o počátečních veřejných nabídkách, které vystupují z počáteční brány a činí držitele bohatými, ceny akcií klesají přinejmenším často.

To znamená, že je zcela možné, že plat, kterou se zaměstnanec vzdává ve prospěch akciových opcí, se nikdy neuskuteční. Zaměstnanec bude sázet, že budoucnost tohoto nástupu bude velmi pozitivní a akcie společnosti budou dobře přijaty na trhu.Ale pokud se okolnosti neporuší tímto směrem, mohl by být nejen ohrožen svou prací, ale také svou plánovanou investicí do akcií společnosti.

To je dvojí nebezpečí a pravděpodobně příliš velké riziko s jakoukoli práci.

Lepší strategie s akciovými opcemi

Možnosti akcií jsou vynikající výhodou - pokud pro zaměstnance nejsou žádné náklady ve formě snížení platu nebo výhod. V takovém případě zaměstnanec vyhraje, pokud cena akcií po získání opcí stoupne nad cenu realizace. A pokud hodnota akcií nikdy nedosáhne realizační ceny, zaměstnanec ztratí nic.

Nejlepší strategií pro tohoto zaměstnance je vyjednání platu na úrovni trhu. To eliminuje riziko mnoha proměnných spojených s těmito možnostmi, jako například v případě, že společnost skutečně půjde veřejně, jak dobře bude akcie přijata, když to bude, úroveň realizační ceny jednotlivých variant a co může být plán rozvržení .

Jedná se o všechny proměnné, které v tomto bodě nemohou být dostatečně zohledněny. Jděte s tržní úrovní platu a jednat o akciových opcích jako sekundární úvahu.

Tento příspěvek se původně objevil na Business Insider.