Thinkorswim: Terminologie Theta

Chcete-li přidat do našich pokračujících sérií o tom, jak Thinkorswim analyzovat možnost Řekové, podíváme se na Theta, nebo časový faktor rozpadu.

Pokud potřebujete odkázat na další příspěvky, jsou zde: Delta a Gamma.

Možnosti obchodování: Theta

Theta je odhad toho, kolik teoretické hodnoty opce klesá, když uplyne jeden den a nedojde ke změně podkladové ceny akcií nebo volatility. Theta se používá k odhadnutí toho, kolik hodnoty opce klesá s plynutím času. Dlouhé hovory a vždy má negativní theta a krátké a krátké hovory mají pozitivní theta. Samotná aktiva má nulu, protože její hodnota není omezena datem vypršení platnosti.

Theta neredukuje hodnotu opce rovnoměrně. Theta má mnohem větší dopad, neboť opce končí, neboť je méně času na realizaci pohybu v podkladových akcích. Theta je nejvyšší pro možnosti bankomatu a je postupně nižší, jelikož jsou volby ITM nebo OTM. Theta možností je také nižší, když je méně volatilita, nebo více dní do vypršení platnosti.

Existuje kompromis mezi gama a theta. Možnosti, které mají nejvyšší gamma, mají také nejvyšší theta.

V níže uvedeném příkladu uvažujeme o stejném volání SPX Sept10 1090 z minulých příkladů a přeskočíme dopředu včas o jeden obchodní den. Zde byl předchozí příklad:

ThinkorSwimSPXSept10

V příkladu výše je theta -38.59. Má nejvyšší gama a jako výsledek má také nejvyšší theta. Je to nejvyšší, protože je sotva ITM. Pokud přeskočíme dopředu 12 hodin na začátek dalšího obchodního dne, zjistíte, že cena opce se nezměnila (trh se ještě neotevřel), ale both theta a gama se zvýšily.

Doufám, že to dokládá důležitost theta a časové hodnoty možností.