Mohla by opice porazit vaše portfolio, pokud jste den obchodování?

Nikdy nezapomenu na to, jak jsem poprvé potkal denní obchodníka tváří v tvář.

Chodil se s kamarádem z vysoké školy a já jsem byl host na jejich party-oteplování party. Mezi všemi oslavami jsem si všiml, že sedí sám u svého pracovního stolu a skenuje komplikovaně vypadající obrazovku dat o TD Ameritrade.

Byl jsem zvědavý.

"Co je to všechno?" Zeptal jsem se.

"Denní obchodování, člověče. Tento je o čem to všechno je. Je to jediný způsob, jak vyhrát na trhu! "

"The pouze způsob? "zeptal jsem se trochu skepticky.

Po letech freelancování pro špičkové finanční značky jako TurboTax a Mint.com (a sloužící jako redaktor Naučím vás být bohatý), Byl jsem již ponořen do opovržení pro denní obchodování. Veškerý relevantní výzkum naznačoval, že to byla pohádka - strategie "hit-or-miss" s mnohem více chybějící než bít.

Ale dnes obchodník měl důkaz. . . nebo tak vypadalo.

"Já nevím, člověče, řekni mi to," zašklebil se, když mu oznámil bilanci ve výši 50.000 dolarů na svém obchodním účtu TD Ameritrade.

"Řekl jsem ti to!" Byl hrdý na to, když vysvětlil, proč pasivní investoři (ti, kteří investují do podílových fondů nebo indexových fondů a pak opouštějí své investice osaměle), byli "chumps" a "neřízli pro mužovu hru" vybírání vysokých sázek.

Byl jsem ohromen. Teorie nebo žádná teorie, je těžké se hádat s chladnou hotovkou přímo před tváří. Bavil jsem myšlenku, že možná (možná) tento chlápek popraskal nepolapitelný "kód", který před ním hledal mnoho lidí. A viděl jsem, jak se jeho úsměv rozšiřuje o každou otázku, kterou jsem se zeptal.

Až do té doby moji poslední otázka: "Ale nebylo prokázáno, že načasování akciového trhu je nemožné dělat důsledně?"

Měl jsem vědět lépe. Nebylo to ani o dvě vteřiny, kdy vyprávěl nezaměnitelnou "pověst" každého takzvaného úspěšného obchodníka.

"Nikdo. Kdokoliv mohou čas na trhu, pokud ano vědět, co dělají.”

Bylo načase odhalit tuto kouli příze jednou provždy.

"Takže jste nikdy neztrácel peníze?"

To, co obchodník (a mnoho dalších) nedokázal pochopit, je, jak protichůdná je jejich samolibá logika. Pokud by to bylo pravda, znamenalo by to, že by denní obchodníci, kteří "věděli, co dělají", by zřídkakdy - kdyby - trpěli ztrátou. Přesto jsem rychle zjistil, že tomu tak není.

"Páni! Takže to je čistý zisk? "Zvolal jsem.

"Jo, kámo! Dobře . . . , "Jeho hlas ztichl. "Nepřesně."

Jeho úsměv zmizel v očích. "Co tím myslíš?" Zeptala jsem se.

"Dřív se mi dostalo spousty ztrát. Možná, že jedna nebo dvě z toho jsou ziskem. "

Nebo dal jiný způsob, zbytek pokryl 48.000 dolarů nebo 49.000 dolarů ztráta.

Držel jsem si ta šmouha. Byl to dobrý kluk a neviděl jsem žádný důvod, proč bych mu přinutil někoho, kdo byl natolik milostivý, aby mě pozval do svého domova.

To znamená, že jeho zkušenosti jsou kriticky instruktážní Všechno investoři. Prakticky všichni zvažovali denní obchodování v určitém okamžiku. Pokud jste ještě neudělali, je to bezpečná sázka, kterou budete v budoucnu.

Pokud z tohoto postu nic jiného nepřijímáte, nechte to takto: nikdo (kromě několika vybraných géniů, které nebudete napodobovat) "vědí, co dělají", často dostatečně na to, aby na akciový trh šli účelně.

Burton Malkiel prokázal tuto pokornou skutečnost ve své investiční knize Náhodný Walk Down Wall Street. Jak Mint.com shrnuje ve svém článku Zmizení obchodníka s cennými papíry:

[Malkielův] nejkontroverznější tvrzení bylo, že opice, která hodí mokré papírové ručníky na akciovou tabulku na zdi, by mohla porazit odborníka vyzbrojeného statistickými údaji a vzorci na vychystávání. Zaujatý (a nepochybně zneklidněný) tímto prohlášenímWall Street Journal vzal to jako výzvu a provedl simulovaný experiment, kdy lidé hodili šipky na grafech akcií, zatímco odborníci vybírali zásoby záměrně. Zatímco šípové výhonky nevyhrály (experti měli pravdu 61 ze 100 pokusů), pokus ukázal investorské veřejnosti, že úplně náhodná šípová hůlka porazila odborníky 39% času.

Nyní si položte otázku: V jaké oblasti, než je investice, činí 39% míra selhání "vědět, co děláte"? Důvěřoval byste doktorovi, který se zmocnil 39% svých operací? Byl byste najmout pečovatele, který by nechal unesen 39% svých předchozích dětí? Chtěli byste zavolat instalatérovi, se kterým měli 39% vašich přátel špatné zkušenosti?

Samozřejmě že ne! Ale to je to, co předává "odbornost" mezi sběrateli skladu. Pohodlné nebo rušivé?

Mějte na paměti, že sběratelé, kteří se postavili proti těmto "opicím", nebyli špičkoví amatéři (jako ten, kterého jsem potkal), alevysoce respektovanými profesionály, kteří pracují na Wall Street. A "opice"ještě pořád porazil je znepokojivě blízkopolovina čas!

Co je s Warren Buffettem?

V této chvíli mnozí zasáhnou a řeknou "ale co s Warrenem Buffettem?" Tato námitka je však stejně irelevantní, protože je zavádějící.

Warren Buffet není bezmocný externí investor jako vy nebo já. Když investuje, získává aktivní řeč ve strategii, směru a horním managementu společnosti.Zatímco my ostatní nemůžeme dělat nic jiného než koupit nebo prodat, Buffett může ovlivnit každodenní akce firem ve svém portfoliu.

Kromě toho Buffett má čas a prostředky k tomu, aby trh pozorně sledoval každý den, týden a měsíc po celé roky. Takže v okamžiku, kdy dostane to nemožné, abyste získali kontrolu nad společností, je lépe připraven, než byste někdy snívali o bytí.

Nakonec Buffett není denní obchodování - kupuje společnosti dlouhodobě. Dokonce řekl, že časová osa jeho investic by mohla být nekonečna - to je dlouhodobé!

Řešení: Pasivní investice

Teď, když jsem vás důkladně demoralizoval, chci nabídnout pár děsivých slov naděje. Jen proto, že pravděpodobně nebudete den obchodovat svou cestou na akciový trh úspěch neznamená, že nemůžete profitovat z investování.

To prostě znamená, že je třeba se k němu přistupovat z zcela jiného pohledu.

Namísto pádu pro sirénu píseň sběru, investovat pasivně. Investujte do indexového fondu. Ještě lepší je investovat do fondu životního cyklu (známého také jako "cílový fond"), který nejen slouží stejnému účelu jako indexový fond, ale také automaticky vyvažuje aby jste zachovali ideální přidělení aktiv ve stáří.

Krása pasivity? Nahrazuje vychystávání akcií technologií; konkrétně počítač, který pro vás investuje peníze přes širokou škálu trhů místo toho, aby se snažil vybrat "tu správnou akci", kterou pravděpodobně nenajdete.

Obvykle si neuvědomujete obrovské zisky. Ale také si obecně neuvědomujete obrovské ztráty (alespoň v dlouhodobém horizontu). A jak každý úspěšný investor ví, vyhýbat se ztrátám je - alespoň - polovina bitvy.

Jaké jsou vaše názory na denní obchod versus pasivní investování? Mohla by opice porazit vaše portfolio?